* 下面我们就把美国主导的这段历史与今天的主导，特别是与中国的主导相比。在过去的5年里，美国一直试图改变中国的汇率政策。中国一贯实行估值偏低的汇率，由此带来的结果是中国的经常项目持续顺差且数额巨大，并导致其外汇储备达到了前所未有的3万亿美元的水平。自2008年的全球经济危机以来，中国的汇率政策在美国已经具有了更大的政治影响力。在美国，失业率居高不下，经济资源未被充分利用。这些都使中国估值偏低的汇率显得更像是一种以邻为壑的政策。然而，美国为改变中国的政策所作的努力在很大程度上不见成效。
美国威胁要采取单方面的贸易行动，但是这些威胁并没有转化为任何具有实质意义的立法行动。参议员查尔斯•舒默（纽约州）和鲍勃•格雷厄姆（佛罗里达州）提交了一份提案，提出对从中国进口的商品征收全面的关税，而这一提案如泥牛入海，杳无音信。2010年10月，众议院通过了一个法案，但是这个法案的效力明显很弱，因为与1971年尼克松增收进口附加税相比，它的影响力仅限于一小部分从中国进口的商品。
这种在行动上的无能从中国不断上升的主导地位上可以反映出来。在美国，针对中国的行动不需要得到广泛的支持：从劳动力的角度来说，针对中国估值偏低的汇率采取强硬行动可能会很受欢迎，但是就资本——美国的公司们——来说，它们的态度充其量也就是模棱两可。美国在中国的公司和主营对外出口的企业实际上可能从中国估值偏低的汇率中受惠良多，而其他在华投资的或与中国做生意的美国公司在中国的报复性行动面前——如不让它们参加中国的政府采购合同竞标——却是不堪一击。因此，美国只敢动口，不敢动手。考虑到美国在10年前还能强迫中国彻底开放其农业、商品和服务市场作为加入世界贸易组织的条件，现在中美之间力量的平衡显得更为突出。
当然，中国也在通过各种方式来加强其经济实力。比如，吸引美国的对外直接投资，通过让美国公司在中国有利可图来影响美国的政治和经济等。在20世纪80年代，日本是美国贸易行动的目标，但是日本却没能成功地抵御针对其采取的贸易措施。日本当时在经济上没有中国今天这样重要，而且日本通过限制美国的对外直接投资，失去了在美国创造一个利益群体，让他们为日本的利益说话的机会。</p>